장기투자5 SK하이닉스 보유 전략 (반도체 해자, 체크리스트, 인구 리스크) 지난번 포스팅 이후 더 깊이 생각해 봤습니다. '나는 그랬는데, 다른 사람은 어떨까?' 하는 궁금증. 주가가 -15% 빠졌을 때, 당신은 팔았습니까? 저는 팔지 않았습니다. 그런데 그게 용기 때문이 아니라, 그냥 무서워서 화면을 못 봤기 때문이었습니다. 최고점 대비 뚝 떨어진 SK하이닉스 잔고를 마주한 그날 밤, 잠이 오질 않았습니다. 그러다 우연히 접하게 된 한 가치투자 거장의 인터뷰가 저를 꽤 단단하게 붙잡아 주었습니다. "이미 갖고 있다면 절대 팔지 마라. 파티는 이제 막 시작이다." 그 말 한마디가 이렇게 긴 글을 쓰게 만들었습니다.반도체 과점 해자, 진입 장벽이 얼마나 높은가솔직히 처음에 SK하이닉스를 살 때 저는 "AI 수혜주"라는 말만 믿고 들어간 면이 컸습니다. 산업 구조를 깊이 들여다본 .. 2026. 6. 25. 고금리 시대 투자 전략 (자본의 중력, AI 소프트웨어) 퇴근길에 재테크 카페를 열었다가 "국채 금리 5%, 주식 팔아야 하나요?"라는 글이 수십 개 쌓인 걸 보고 저도 잠깐 손이 멈췄습니다. 금리가 오르면 주가가 내려야 한다는 건 상식처럼 굳어 있는데, 정작 시장은 전고점을 계속 갱신하고 있으니 머릿속이 복잡해지는 건 당연한 일입니다. 직접 겪어보니, 이 혼란의 핵심은 금리를 단순한 숫자가 아니라 자본 시장 전체를 아우르는 구조적 힘으로 이해하느냐에 달려 있었습니다.금리는 자본 시장의 중력이다금리를 '자본 시장의 중력'이라고 표현한 워런 버핏의 말을 처음 들었을 때는 그냥 멋진 비유라고 흘려들었습니다. 그런데 두 아이 학원비 내면서 매달 포트폴리오를 들여다보다 보니, 이 비유가 단순한 수사가 아니라는 걸 몸으로 느끼게 됐습니다.금리가 오르면 왜 주가에 하방 .. 2026. 6. 18. 국민연금 231조 수익 (포트폴리오다변화, 구조개혁, 전략) 국민연금이 단 1년 만에 231조 원의 운용 수익을 냈습니다. 재테크 카페에서 자산 배분을 공부하던 저는 이 숫자를 처음 봤을 때 솔직히 눈을 의심했습니다. 월스트리트의 사모펀드도 아닌 정부 기관이 이 규모의 수익을 냈다는 사실, 그리고 그 구조가 제 노후와 두 아이의 미래에 직결된다는 사실이 동시에 머릿속을 강타했습니다.231조의 비밀: 포트폴리오 다변화와 장기 규율이 수익이 운이 아니라는 증거는 국민연금의 운용 전략 그 자체에 있습니다. 핵심은 포트폴리오 다변화입니다. 포트폴리오 다변화란 특정 자산이나 시장에 집중 투자하지 않고, 국내외 주식·채권·부동산·인프라 등 여러 자산군에 분산하여 리스크를 낮추는 전략입니다. 한 시장이 흔들려도 다른 자산에서 수익이 나도록 설계된 구조입니다.저도 이 원칙을 몸.. 2026. 6. 8. 삼성전자 주주의 고백 (구조적변화, 골드러시, 장기투자) 솔직히 저는 오랫동안 삼성전자를 그냥 '우리나라 대표 종목이니까'라는 이유로 들고 있었습니다. 반도체 사이클이 꺾일 때마다 불안했고, 한때는 손절을 진지하게 고민하기도 했습니다. 그런데 최근 실적 발표를 보면서 제가 틀렸다는 사실을 인정하게 됐습니다. 틀린 게 아니라, 사실은 제가 이 판의 구조를 제대로 이해하지 못했던 겁니다.사이클인 줄 알았는데, 구조적 변화였습니다과거 메모리 반도체 시장에서 D램(DRAM) 시장의 피크는 1,000억 달러 수준이었습니다. D램이란 데이터를 임시로 저장하는 휘발성 메모리로, CPU나 GPU가 연산을 수행할 때 데이터를 빠르게 주고받는 핵심 부품입니다. 그런데 올해 이 시장 규모가 5,000억 달러에 육박할 것으로 전망되고 있습니다. 다섯 배입니다.저는 처음에 이걸 사이.. 2026. 5. 7. 스태그플레이션 시대 투자법 (버핏지수, 장기투자, 현금전략) 미국 10년 만기 국채 금리가 4.38%를 넘어섰습니다. 이 숫자를 처음 들었을 때, 솔직히 몸이 먼저 반응했습니다. 두 아들을 등교시키고 자유로 위를 달리며 이 이야기를 귀로 받아들이는 순간, 시장의 숫자가 아니라 제 일상의 무게로 느껴졌기 때문입니다.버핏지수 69% 과대평가, 지금 시장이 보내는 신호재테크 공부를 시작하며 가장 먼저 배운 것이 버핏 지수(Buffett Indicator)입니다. 쉽게 말해 주식 시장 전체 몸값이 나라 전체가 벌어들이는 돈(GDP)에 비해 얼마나 부풀어 있는지를 보는 지표죠. 현재 이 수치가 역사적 평균보다 무려 69%나 과대평가되어 있다고 합니다. 우리가 마트에서 평소 1만 원이면 사던 장바구니 물가가 갑자기 1만 7천 원이 된 셈이니, 시장이 얼마나 뜨거운지 짐작이 .. 2026. 4. 13. 이전 1 다음
